OPTIONEN TRADING Exotische Optionen In allen unseren Artikeln bis jetzt haben wir auf die einfachen Put-and-Call-Optionen auch als Vanille-Optionen und verwandte Strategien bekannt konzentriert. In diesem letzten Artikel konzentrieren wir uns auf exotische Optionen. Exotische Optionen zeichnen sich durch eine größere Komplexität aus als die der handelsüblichen Vanille-Optionen. Vanilla-Optionen werden als einfach betrachtet, da das Auszahlungsprofil kontinuierlich ist und nur vom Wert des Basiswertes bei Verfall abhängig ist. Exotische Optionen sind alles andere - was eine sehr große Definition ist. Daher werden wir in diesem Artikel nur auf die Vanille-Option mit In-und Out-Features wie Knock-in, Knock-out, Reverse-Knock-in und Reverse-Knock-out zu konzentrieren. Darüber hinaus betrachten wir die amerikanische Digitaloption One-Touch, No-Touch und Double-No-Touch. Die Knock-out-Option funktioniert, indem eine gewöhnliche Vanille-Option, Put oder Call, es sei denn, eine vorgegebene Barriere Ebene erreicht wird, oder berührt, bevor Verfall. Die Option wird umgekehrt, wenn die Barriere platziert wird, wo die Option in-the-money ist. Das heißt, wenn die Barriere oberhalb des Schlags für eine Anrufoption ist oder die Barriere unter dem Schlag für eine Put-Option ist (siehe 1 und 2 für Illustrationen des Knock-out-Merkmals). Die Knock-In-Option funktioniert, indem sie wertlos ist, wenn die Barriere nicht berührt wird. In diesem Fall wandelt sie sich in eine normale Vanilleoption um. Erneut wird das umgekehrt verwendete verwendet, wenn die Barriere platziert wird, wo die Option in-the-money ist (siehe Abbildung 3 und 4 für Abbildungen). Beachten Sie, dass ein Knock-in und ein Knock-out, das auf demselben Barrier - und Vanille-Optionsstreik basiert, dasselbe ist wie die Vanille-Option selbst. Daher sollte der Preis für ein Knock-in und ein Knock-out mit der gleichen Barriere und Streik gleich dem Preis der Vanille-Option mit dem gleichen Streik sein. Es sollte nun klar sein, dass die Preise für die Knock-in - und Knock-out-Optionen niedriger ausfallen werden als die Vanille-Option mit demselben Streik. Auf diese Weise kann ein Käufer einer exotischen Option im Wesentlichen versuchen, die gleiche Exposition gegenüber einer Vanille-Option zu erhalten, aber zu einem niedrigeren Preis - unter der Bedingung, dass seine Vorhersage darüber, ob der Basiswert das Barrierenniveau erreicht, zutrifft. Während der Käufer der exotischen Option erhält eine Exposition ähnlich der Vanille-Option, die Preisdynamik ändern dramatisch. Bei Vanilla-Optionen steigt der Preis immer mit dem Volatilitätsparameter. Allerdings können Barrier-Optionen ganz anders verhalten. Zum Beispiel wird eine umgekehrte Knock-out-Call-Option mit dem zugrunde liegenden Handel in der Nähe der Barriere im Wert von einer Erhöhung der Volatilität abnehmen, da die Chance auf einen Anstieg der Barriere zunimmt. Auf der anderen Seite erhöht sich der Wert der gleichen Option von einem Anstieg der Volatilität, wenn der Basiswert weit von der Barriere entfernt ist, da die erhöhte Wahrscheinlichkeit des Treffens der Barriere durch den erhöhten Wert der Option kompensiert wird Zu seinem Streik. Dies impliziert, dass einfache Gamma-Scalping-Strategien, wie sie in früheren Artikeln erläutert wurden, zum Beispiel aufgrund des komplexen Einflusses sowohl des Streiks als auch der Barriere auf das Delta der Option sehr schwierig zu handhaben sind. Daher sind Knock-in, Knock-out, Reverse-Knock-in und Reverse-Knock-Outrsquos oft als Richtungsoptions-Trades geeignet, wie in dem Artikel über spekulativen Handel beschrieben. Eine weitere Klasse von Exoten Optionen sind die amerikanischen Ziffern auch als Touch-Optionen bekannt. Sie funktionieren wie Wetten, indem sie einen vorbestimmten Betrag zahlen, wenn eine bestimmte Bedingung erfüllt ist. Die Auszahlung ist also der volle Betrag oder nichts, was den Begriff digital ergibt. Die One-Touch-Option zahlt sich aus, wenn der Kurs des Basiswertes vor Ablauf der Barriere die Barriere berührt (siehe Abbildung 5). Die No-Touch-Option funktioniert umgekehrt und lohnt sich, wenn der Kurs des Basiswertes die Barriere vor dem Verfall nicht berührt (siehe Abbildung 6). Die Double-No-Touch-Option zahlt sich aus, wenn der Kurs des Basiswertes innerhalb eines Bereichs bleibt, der die untere oder obere Barriere dieses Bereichs vor Ablauf nicht berührt (siehe Abbildung 7). Die Angabe der Berührungsoptionen erfolgt als Prozentsatz des möglichen Auszahlungsbetrages, der als (diskontierte) Wahrscheinlichkeit der Auszahlung angesehen werden kann. Betrachten wir das Zitat als die Wahrscheinlichkeit des Schlagens der Barriere, sehen wir für die One-Touch-Option die Wirkung der variierenden Volatilität und schwarze Schwäne, wie im vorherigen Artikel erklärt. Da wir viele kleine Bewegungen im Vergleich zu einer normalen Verteilung haben, sind Optionen in der Nähe der Barriere teurer als wenn die Bewegungen, wo normalerweise verteilt. Ebenso, wenn es mehr extreme Bewegungen, One-Touch-Optionen mit mehr extreme Touch-Ebenen werden aufgrund der erhöhten Wahrscheinlichkeit des Berührens teurer sein. Schließlich handeln One-Touch-Optionen zwischen den beiden Extremen tatsächlich zu einem niedrigeren Preis, als wenn die Kursbewegungen des Basiswerts normal verteilt würden. In diesem Artikel haben wir das Thema der exotischen Optionen berührt, gibt es viele andere Formen von exotischen Optionen wie chooser Optionen, Korb Optionen, Rückblick Optionen, um einige ihrer bunten Namen zu erwähnen. Diese werden für jetzt allein gelassen werden. Die Optionen in diesem Artikel beschrieben decken die am stärksten gehandelten exotischen Optionen, die wir für einen interessanten Ausgangspunkt für die meisten Trader. Wie verwenden Sie Devisenoptionen in Devisenhandel Devisenoptionen sind ein relativ unbekannt in der Einzelhandelswährung Welt. Obwohl einige Broker bieten diese Alternative zum Spot-Handel, die meisten nicht. Leider bedeutet dies, dass die Anleger fehlen. (Für einen Primer auf FX-Optionen, siehe Getting Started in Forex-Optionen.) TUTORIAL: Die Forex-Markt FX-Optionen können eine gute Möglichkeit zur Diversifizierung und sogar Absicherung einer Investoren-Spot-Position. Oder sie können auch dazu verwendet werden, auf lang - oder kurzfristigen Marktansichten zu spekulieren, anstatt auf dem Devisenmarkt zu handeln. Also, wie ist dies getan Structuring Trades in Devisenoptionen ist eigentlich sehr ähnlich, dies zu tun in Aktienoptionen. Abgesehen von komplizierten Modellen und Mathematik, können wir einen Blick auf einige grundlegende FX-Option Setups, die sowohl von Anfänger und erfahrene Händler verwendet werden. Grundlegende Optionen Strategien beginnen immer mit einfachen Vanille-Optionen. Diese Strategie ist die einfachste und einfachste Handel, mit dem Händler kauft eine direkte Call-oder Put-Option, um einen direktionalen Blick auf den Wechselkurs auszudrücken. Platzieren einer offenen oder nackten Option Position ist eine der einfachsten Strategien, wenn es um FX-Optionen kommt. Abbildung 1: AUDUSD-Diagramm mit einem Doppel-Top, das ideal für eine Put-Option ist. Quelle: FX Trek Intellicharts Grundlegende Verwendung einer Währungsoption In Abbildung 1 sehen wir den Widerstand, der am Anfang des Monats Februar 2011 unter dem 1.0200 AUDUSD-Wechselkurs gebildet wurde. Wir bestätigen dies durch die technische Doppel-Top-Formation. Dies ist eine großartige Zeit für eine Put-Option. Ein FX-Händler, der den australischen Dollar gegen den US-Dollar kürzen will, kauft einfach eine einfache Vanille-Put-Option wie die folgende: ISE Options Ticker Symbol: AUM Spotrate: 1.0186 Long Position (Kauf einer Geldmenge): 1 Vertrag Februar 1.0200 120 Pips Maximaler Verlust: Premium von 120 Pips Gewinnpotential für diesen Trade ist unendlich. Aber in diesem Fall sollte der Handel eingestellt werden, um bei 0,9950 die nächste große Stützbarriere für einen maximalen Gewinn von 250 Pips zu beenden. Der Debit-Spread-Handel Neben dem Handel mit einer einfachen Vanille-Option kann ein FX-Händler auch einen Spread-Handel schaffen. Bevorzugt von Händlern, Spread Trades sind ein bisschen komplizierter, aber sie werden einfacher mit der Praxis. Der erste dieser Spread Trades ist die Soll-Spreads. Auch bekannt als die Stier rufen oder tragen gesetzt. Hier ist der Trader zuversichtlich, der Wechselkurs Richtung, sondern will es ein bisschen sicherer spielen (mit ein wenig weniger Risiko). In Abbildung 2 sehen wir eine 81,65 Stützungsstufe, die im USDJPY-Wechselkurs zu Beginn des Monats März 2011 auftritt. Abbildung 2: Ein Unterstützungsniveau taucht im März 2011 USDJPY-Paar auf. Quelle: FX Trek Intellicharts Dies ist eine perfekte Gelegenheit, um einen Bull Call verbreiten, weil das Preisniveau wird wahrscheinlich finden Sie einige Unterstützung und Aufstieg. Implementierung eines Bull Call Debit-Spread würde so aussehen: ISE Optionen Ticker Symbol: YUK Spot-Rate: 81,75 Long-Position (Kauf einer in der Geld-Call-Option): 1 Vertrag März 81,50 183 Pips Short Position (Verkauf einer aus der Geld-Option): 1 Vertrag März 82,50 135 Pips Net Debit: -183135 -48 Pips (der maximale Verlust) Bruttogewinnpotential: (82.50 - 81.50) x 10.000 (Einheiten pro Kontrakt) x 0,01 Pip 100 Pips Wenn der USDJPY-Währungskurs 82,50 überschreitet, profitiert der Handel von 52 Pips (100 Pips 48 Pips (Net Debit) 52 Pips) Der Credit Spread Trade Der Ansatz ist ähnlich für eine Credit-Spread. Aber anstelle der Auszahlung der Prämie, der Devisenoptionshändler sucht, von der Prämie durch die Ausbreitung zu profitieren, unter Beibehaltung einer Handelsrichtung. Diese Strategie wird manchmal als Stier Put oder Bär nennen verbreitet. (Erfahren Sie mehr über diese und andere Spreads in Option Spread Strategies.) Nun können wir zurück zu unserem USDJPY Wechselkursbeispiel verweisen. Mit Unterstützung bei 81,65 und einer zinsbullischen Meinung des US-Dollars gegenüber dem japanischen Yen kann ein Trader eine Bull-put-Strategie implementieren, um etwaige Aufwärtspotenziale im Währungspaar zu erfassen. ISE Optionen Ticker Symbol: YUK Spotrate: 81,75 Short-Position (Verkauf in der Geld-Put-Option): 1 Vertrag März 82,50 143 Pips Long-Position (Kauf einer aus der Geld-Put-Option) : 1 Vertrag März 80,50 7 Pips Netto-Kredit: 143 - 7 136 Pips (der maximale Gewinn) Mögliche Verluste: (82,50 80,50) x 10,000 (Einheiten pro Vertrag) x 0,01 Pip 200 Pips 200 Pips 13 Pips (Nettokredit) 64 Pips Maximale Verlust) Wie jeder sehen kann, ist es eine große Strategie, um zu implementieren, wenn ein Trader ist bullish in einem Bärenmarkt. Nicht nur gewinnt der Trader von der Optionsprämie. Aber er oder sie ist auch die Vermeidung der Verwendung von realen Geld zu implementieren. Beide Sätze von Strategien sind für Richtungsspiele groß. (Für mehr auf Richtungsspiele, siehe Handel Forex mit einer direktionalen Strategie.) Option Straddle Also, was passiert, wenn der Händler ist neutral gegen die Währung, aber erwartet eine kurzfristige Änderung der Volatilität. Ähnlich wie vergleichbare Equity-Optionen spielt, werden Devisenhändler eine Option Straddle-Strategie zu konstruieren. Dies sind große Trades für die FX-Portfolio, um eine potenzielle Breakout verschieben oder lulled Pause in der Wechselkurs zu erfassen. Die Straddle ist ein bisschen einfacher einzurichten im Vergleich zu Kredit-oder Debit-Spread-Trades. In einem Straddle, weiß der Händler, dass ein Ausbruch bevorsteht, aber die Richtung ist unklar. In diesem Fall sein Bestes, um sowohl einen Anruf und eine Put zu kaufen, um den Ausbruch zu erfassen. Abbildung 3 zeigt eine große Straddle Gelegenheit.
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